华泰证券:证券行业2020年投资策略

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华泰证券:证券行业2020年投资策略

  

华泰证券:证券行业2020年投资策略

  郑重声明:东方财富网发布此信息的目的在于传播更多信息,与本站立场无关。 贸易高质量发展顶层设计公布:培育全球性先进制造业集群 适时再降进口关税 永远不变的真理:对于我们散户投资者~无论股市还是股吧~以任何方式~给他人主动分析 上证指数今天的高位螺旋桨,这是变盘的信号,2873能不能被跌破?跌破以后大盘会走向哪里? 10年来最大A股IPO申购完成!邮储银行A股认购高达1.3万亿 中签率符合预期 这个行业股票全部破净 中字头千亿市值龙头也尴尬 市盈率仅7倍股价连跌5年 侧改革,资本市场战略地位前所未有。监管引导下资本市场改革全面深化,市场化、国际化、机构化是大势所驱,将重塑市场新生态。异化发展模式,治理机制和战略定位优秀的券商有望突出重围。当前证券行业进入改革转型攻坚年,业务升级将遵循轻重并举路线,描写自然风光句子 描写自然风光的好句子!顺利转型的券商将享受估值从贝塔向阿尔法跨越。推荐 10年来最大A股IPO申购完成!邮储银行A股认购高达1.3万亿 中签率符合预期 资本市场市场化、国际化、机构化大势所趋,将重塑市场新生态。市场化多维推进,制度市场化迈入“存量和增量共同改革”新阶段,业务市场化迎来行业新一轮创新发展周期,监管市场化遵循“稳健发展加扶优限劣”两大基调。国际化从“引进来”和“走出去”双轮推进,外资券商进入受监管对外开放节奏和证券公司自身竞争力影响,预计会在高附加值业务上对国内券商形成挤压。机构化趋势也将深刻影响A股市场生态,监管积极引导中长期资金入市,外资、保险资金、保障类基金、理财子公司、公募基金五大类机构资金入市可期,将提高券商机构业务重要性。 每日八张图纵览A股:沪指后市向下寻求支撑的概率较大?别慌!12月这场会议很关键 这个行业股票全部破净 中字头千亿市值龙头也尴尬 市盈率仅7倍股价连跌5年 每日八张图纵览A股:沪指后市向下寻求支撑的概率较大?别慌!12月这场会议很关键 当前证券行业已经进入改革转型攻坚年,改革转型是挑战也是机遇。未来券商业务升级将遵循轻重并举路线:财富管理、投资、资产管理等轻资产业务将驱动总资产收益率提升;融券业务、权益类投资、固定收益、外汇、大宗商品业务、衍生品等重资产业务有望驱动权益乘数提升。我们认为,顺利转型的券商有望实现净资产收益率上行,从而享受估值从贝塔向阿尔法过渡的跨越。我们预计,中性情况下2020年行业净利润同比增速12%。当前价格对应的大券商2020年市净率水平1.1到1.6倍左右,市盈率 15到19倍。推荐、、。 当前证券行业商业模式转型升级步伐加速。追溯海外经验,美国1975年佣金自由化倒逼投资银行业务探索创新业态。未来证券行业将由坐享红利到主动求变,由牌照为王到实力为王,由业务导向到客户导向,由人力引擎到“人力加科技”双轮驱动。行业面临供给侧改革,参考成熟市场高集中度和全能券商与精品券商差异竞争格局,行业未来格局也进一步强化马太效应、培育差异化模式。券商破局需要自上而下优化治理机制,明确以客户为导向的战略定位,为顺利转型构筑基因。